发布建筑装饰行业点评报告。12月9日中央政治局召开会议，提出2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期政策调节fun88乐天堂(APP)官方网站。

　　政治局会议表述积极，地产阶段性回稳已现。政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”、“稳住楼市股市”fun88乐天堂(APP)官方网站，叠加此前中央和地方政府继续优化地产政策，包括松绑乐天堂•体育(FUN88)官方app下载四限、调整首付比例、调整税费等，有望继续加速房地产市场需求反弹。自“地产止跌回稳”提出后，一揽子松绑政策加速落地，10月以来可以看到地产回稳趋势确立：据中指研究院，新房方面，10月/11月30城新房成交面积分别环比 35%/ 12.4%，分别同比4%/ 20.6%；2024年1-11月累计同比下降26.4%，降幅有所收窄；11月重点10城新房可售面积环比继续下降2.4%，去化进一步加速；二手房方面，10月/11月20城成交套数环比 18%/ 11.7%fun88乐天堂(APP)官方网站，同比 12%乐天堂•体育(FUN88)官方app下载/ 26.3%。预期先行，建材估值率先修复。2023-2024年间建材业绩承压，后续地产销售回暖有望迎来需求反弹，建材企业估值和业绩或将触底回暖。

　　预期先行，业绩后验，地产政策放松后或提振购房信心，收储去库有望打通置换链条，建材需求可能迎来边际改乐天堂•体育(FUN88)官方app下载善。报告建议反弹关注B端，存量需求释放下长期看好C端，价格协同需求回暖看好水泥。财政政策有望加码，建筑顺周期配置性价比提升。打造韧性城市建设，货币政策适度宽松，利好低估值央国企继续修复。近期国务院发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出实施智能化市政基础设施建设和改造、加快推进城市基础设施生命线工程建设、加快布设城市道路基础设施智能感知系统等城市更新改造指引，为深耕城市建设的企业带来新的发展机遇，有相关业务布局的低估值企业有望迎来修复机会。